美國一月“小非農”數據遠超預期

事件背景：2月5日，美國薪酬處理公司ADP公布了1月私營部門就業數據（又稱“小非農”數據）。數據顯示，美國私營部門在1月新增就業崗位18.3萬個，遠超經濟學家15萬人的預期中值，同樣也高于2024年12月調整后的數據。

事件點評：

ADP數據已連續6個月走強，并攀升至2023年初以來的新高，體現出美國就業市場的熱度。雖然尚需后續的非農數據與失業率數據驗證，但美國就業市場開年已呈現出強勁的勢頭。就業市場的火熱或使得美聯儲降息動作更加謹慎，而就業帶動消費再帶動企業盈利的經濟增長循環或繼續推動美股慢牛。

金價連創新高，2025年已漲近10%

事件背景：2月5日，現貨黃金價格突破2880美元/盎司，再創歷史新高，并實現了連續五個交易日的上漲。2025年以來，黃金價格漲勢加速，僅一個多月時間，現貨黃金年內已漲近10%。

事件點評：

2025年黃金價格的加速上漲由多重因素推動，一是特朗普關稅政策導致的全球貿易緊張局勢，二是美國債務問題引發了對美元信用的擔憂，三則是全球各央行陸續降息，提升了黃金資產的性價比。短期來看，金價可能會受事件性因素影響，有所波動，但只要以上三個因素未發生實質性改變，金價的上漲邏輯也較難扭轉。

印度央行降息25個基點，為五年來首次降息

事件背景：2月7日，印度央行將基準回購利率下調25個基點至6.25%。這是印度央行五年來的首次降息，上一次降息還是在2020年5月，當時由于新冠疫情造成的經濟衰退，印度央行調降了基準利率。

事件點評：

雖然印度盧比兌美元持續走弱，但為了刺激國內經濟，印度央行仍選擇了降息。這或許是印度貨幣政策由中性轉為寬松的重要信號，市場預計印度央行4月份會再度降息25個基點。降息決議公布后，印度股市跳升。后續逐漸寬松的政策環境或更有助于印度股市的回升。

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